ROEとROAの違いを理解して企業分析に役立てよう！
あなたは企業の財務諸表を見た際に、ROEやROAといった指標を見たことはありますか？これらの指標は、企業の収益性や経営効率を測る上で非常に重要な指標ですが、違いがよくわからないという方も多いのではないでしょうか。
本記事では、ROEとROAの違いをわかりやすく解説し、企業分析に役立てるためのヒントを紹介します。 これらの指標を理解することで、企業の強みや弱みをより深く理解し、投資判断やビジネス戦略立案に役立てることができます。
ROEとROAとは？
ROE（Return On Equity）は、自己資本利益率とも呼ばれ、株主が投資した資本に対する利益率を示す指標です。 つまり、株主が100万円投資した際に、どれだけの利益を得られるかを表しています。
ROA（Return On Assets）は、総資産利益率とも呼ばれ、企業が保有する全資産に対する利益率を示す指標です。 つまり、企業が100万円の資産を運用した際に、どれだけの利益を得られるかを表しています。
ROEとROAの違い
| 指標 | 意味 | 計算式 |
|---|---|---|
| ROE | 自己資本利益率 | 当期純利益 ÷ 自己資本 |
| ROA | 総資産利益率 | 当期純利益 ÷ 総資産 |
ROEとROAの違いは、分母が自己資本か総資産かという点にあります。
- ROE は、株主の投資に対する利益率 を表します。
- ROA は、企業が保有する全資産に対する利益率 を表します。
ROEとROAの活用例
ROEが高い企業の特徴
- 効率的に利益を生み出している
- 収益性の高い事業を展開している
- 借入金が少なく、自己資本比率が高い
例：高成長企業、金融機関
ROAが高い企業の特徴
- 資産を効率的に運用している
- 固定資産の回転率が高い
- 効率的な在庫管理を行っている
例：製造業、小売業
ROEとROAの関係
ROEとROAは、一見異なる指標に見えますが、実は密接な関係があります。
ROEは、ROAに「財務レバレッジ」を掛けたものと考えることができます。
財務レバレッジとは、借入金などの負債を活用して自己資本を増やすことで、収益力を高める効果のことです。
ROE = ROA × 財務レバレッジ
財務レバレッジ = 総資産 ÷ 自己資本
例えば、ROAが10%、財務レバレッジが2倍の企業の場合、ROEは20%となります。
企業分析におけるROEとROAの活用
ROEとROAを組み合わせることで、企業の収益性と経営効率をより深く分析することができます。
- ROEが高く、ROAが低い企業 は、財務レバレッジを活用して収益性を高めている可能性があります。しかし、借入金が多い場合は、財務リスクが高い可能性もあります。
- ROEが低く、ROAが高い企業 は、収益性は低いが、資産を効率的に運用している可能性があります。
- ROEが高く、ROAも高い企業 は、収益性が高く、資産も効率的に運用している優良企業と考えられます。
- ROEが低く、ROAも低い企業 は、収益性も低く、資産の運用効率も低い企業と考えられます。
まとめ
本記事では、ROEとROAの違いと、企業分析における活用方法について解説しました。
ROEとROAは、企業の収益性や経営効率を測る上で重要な指標です。これらの指標を理解することで、企業の強みや弱みをより深く理解し、投資判断やビジネス戦略立案に役立てることができます。
企業分析を行う際には、ROEとROAだけでなく、他の指標も合わせて分析することが重要です。様々な指標を総合的に判断することで、より正確な企業評価を行うことができます。